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魯比尼:市場擺脫6大風險 又來6個 你掉以輕心了嗎?
Apr 3rd 2014, 09:49

有「新末日博士」之稱的知名投資人魯比尼 (Nouriel Roubini) 指出,世界經濟、金融和地緣政治風險正在轉變,目前中國硬著陸、美國聯準會 (Fed) 寬鬆退場隱憂和克里米亞地區緊繃局勢顯示,我們仍遠未能對全球經濟感到放心。

新末日博士魯比尼。
新末日博士魯比尼。

英國《衛報》周三 (2日) 報導,有「新末日博士」之稱的知名投資人魯比尼 (Nouriel Roubini) 指出,世界經濟、金融和地緣政治風險正在轉變,目前中國硬著陸、美國聯準會 (Fed) 寬鬆退場隱憂和克里米亞地區緊繃局勢顯示,我們仍遠未能對全球經濟感到放心。

回顧 1-2 年前,市場上存在著 6 大主要風險:

首先是歐元區的解體,包括希臘可能退出,以及意大利和西班牙難以在資本市場穩固立足等問題。

接著是美國財政危機,主因在於債務上限議題引發大規模政治鬥爭,且政府因此被迫暫時關閉。

第三,日本公共債務危機,經濟衰退、通貨緊縮和高赤字等問題統合,令債務比國內生產毛額 (GDP) 的比率竄升。

第四,許多發達經濟體出現通貨緊縮威脅。

第五,伊朗發展核計畫恐帶來核武問題,以色列和伊朗間爆發戰爭危機。

最後,中東地區的秩序性出現進一步的崩解。

此些風險現在已經減緩,得感謝歐洲央行總裁德拉吉 (Mario Draghi) 的「不計代價」演說,新的金融協定以安撫虧損主權債務人,以及開始推行銀行聯盟,歐元區現已不再處於傾頹邊緣。美國總統歐巴馬和國會共和黨員達成停戰協議,避免於提高債務上限議題僵局中,再度引發政府關閉。

日本首相安倍晉三 (Shinzo Abe) 的「三支箭」經濟策略前兩支—寬鬆貨幣政策和財政擴張,已順利促進經濟成長並遏止通縮蔓延。現在雖然消費稅上調對經濟影響仍難料,但第三支箭—結構性改革和長期財政整頓,有望促進債務穩定度上升。

同樣的,世界各地通縮風險亦透過外國和非常規貨幣政策得到控制:近乎零的基準利率、量化寬鬆、信貸寬鬆,以及前瞻性指導等等。以色列和伊朗間爆發戰爭的危機,也因去 (2013) 年 11 月伊朗達成核計畫臨時協議而得到舒緩。

雖然許多中東國家仍高度不穩定,但對於金融體系並非均具有系統性的重要度,且目前為止對於全球原油和天然氣供給,並未造成太嚴重的衝擊。但部份地區危機和衝擊惡化,的確可能導致能源安全問題隱憂再現。

不過更重要的是,隨著近年來上述風險消退,另外 6 大風險卻又悄悄逼近。

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