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thumbnail 歐元貶值可救歐洲經濟? 分析師︰未必皆然
Mar 18th 2015, 09:19, by service.nownews@gmail.com (nownews)

【鉅亨網楊智超 綜合報導】

歐洲央行(ECB)為了振興歐洲經濟推行量化寬鬆(QE),歐元因而持續走軟,歐洲股市也普遍大漲。許多人認為歐元貶值將能刺激出口,並帶動經濟成長,但分析師表示,未必每個國家都會因此受惠,且若全球市場需求持續低迷,疲軟的歐元也無法有效帶動出口。

根據《CNBC》報導,歐元兌美元過去1年來已貶值約25%,來到1.06美元的水準。歐元這波貶值的主因便是來自ECB的寬鬆政策和低油價,許多人因此上調對於歐元區的經濟成長預測,並將資金投入歐洲股市。泛歐Stoxx 600指數今年來已經大漲近16%,且德國投資人3月份的信心指數也上升至1年多來新高。經濟學家Carsten Brzeski表示,德國2010-2012年的經濟成長來自基本面與結構性的優勢,目前則是受惠於週期性因素,如低油價、歐元貶值和ECB的QE。

ECB預估,歐元每貶值10%就可促進歐元區GDP成長0.4%,同時帶動通膨率增加0.6%,瑞銀(UBS)上週便將歐元區今年GDP預測值從1.2%上調至1.6%,同時昨(17日)公佈的2月份消費者物價指數(CPI)也較1月增加0.6%。

雖然歐元貶值後經濟看似有所回溫,但不少經濟學家還在評估歐元貶值的真正效益,因為貨幣走弱並未能帶動所有歐元區國家,較無競爭力的小國,如希臘就還未擺脫自身債務問題。耶魯大學經濟學家Stephen Roach便表示,過去5年來德國與法國佔歐元區出口比例達45%,所以受歐元貶值助益較大,但對葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙這些出口比例低的國家來說幫助則較小。

歐元貶值理論上應該能刺激出口,但Capital Economics經濟學家Jonathan Loynes以2009-2012年歐元貶值出口卻持續下滑為例,指出若全球市場需求未回溫,貨幣再怎麼貶值也是無用的,目前歐元區的出口訂單也確實還未有明顯的增長。總結來說,市場依然樂見歐元貶值,隨著貶值帶來的影響更明顯,市場便會修改對歐元區GDP和通膨率的預測,不過Loynes還是提醒大家別認為歐元貶值一定會百分百有效果,且這也無法解決歐元區的所有經濟問題。

『新聞來源/鉅亨網 http://news.cnyes.com/

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